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| 內容簡介： |
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除了在基本框架上的改变外，所有的示例部分，书中所涉及的概念和知识，已根据近年该领域的新发展作了更新。书中增加了对我国国债市场和我国可转债市场的讨论。全书内容主要包括固定收益证券的基本特征、货币的时间价值与利率、债券投资的风险、债券利差、嵌期相对论债券定价等。
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| 關於作者： |
Tuckman:MIT经济学博士毕业，并随后在纽约大学任教，任教授。同时他还曾是所罗门兄弟固定收益证券贸易分析组经理，在雷曼兄弟和瑞士信贷集团研究组成员。他目前是纽约一家智囊团研究金融市场稳定性的研究中心主任。
Serrat：MIt金融学博士毕业，曾是芝加哥大学商学院金融学老师，在经济研究、金融研究等国际一级期刊发表数篇论文，后来Serrat在高盛集团和瑞士信贷集团担任战略组经理，随后在摩根全球资产部作为投资组合经理任职，他目前是一家固定收益证券管理公司的合伙人。
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| 目錄：
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目录
前言
致谢
关于“CFA协会投资系列”
第一部分 固定收益概要
第1章 固定收益证券：基本概念/2
1.1 本章内容简介2
1.2 固定收益证券概览3
1.3 法律、监管和税务考虑8
1.4 债券的现金流结构19
1.5 附带或有条款的债券28
本章内容小结33
第2章 固定收益证券市场：发行、
交易和融资/36
2.1 本章内容简介36
2.2 全球固定收益证券市场概况37
2.3 债券的一级和二级市场44
2.4 主权债券50
2.5 非主权政府债券、准政府债券
和超国家债券53
2.6 公司债务55
2.7 结构性金融工具62
2.8 银行可用的其他短期融资
工具64
本章内容小结69
第3章 固定收益估值简介/71
3.1 本章内容简介71
3.2 债券价格和货币的时间价值72
3.3 价格和收益率：跟报价和计算
有关的市场惯例81
3.4 利率的期限结构100
3.5 利差106
本章内容小结110
第4章 资产支持证券简介/112
4.1 本章内容简介112
4.2 资产证券化对经济和金融
市场的好处113
4.3 资产证券化的原理114
4.4 住房抵押贷款121
4.5 住房抵押贷款支持证券125
4.6 商业地产抵押贷款支持证券136
4.7 非抵押贷款资产支持证券139
4.8 担保债务凭证143
本章内容小结146
第5章 理解固定收益的风险
和回报/149
5.1 本章内容简介149
5.2 固定利率债券的收益来源150
5.3 固定利率债券的利率风险156
5.4 利率风险与投资期限的关系181
5.5 流动性风险和信用风险186
本章内容小结187
第6章 信用分析基础/190
6.1 本章内容简介190
6.2 信用风险191
6.3 资本结构、优先级和回收率192
6.4 信用评级机构、信用评级以及
它们在债务市场中的作用197
6.5 传统信用分析：公司债券204
6.6 信用风险与回报：收益率与
利差220
6.7 关于高收益评级的公司债券、
主权债务和非主权政府债券
信用分析的特别考虑227
本章内容小结238
第二部分 固定收益期限结构：高级
估值技巧和信用分析
第7章 期限结构和利率的动态
变化/244
7.1 本章内容简介244
7.2 即期利率和远期利率245
7.3 利率互换曲线259
7.4 利率期限结构的传统理论266
7.5 现代利率期限结构模型271
7.6 收益率曲线的因子模型277
本章内容小结284
第8章 无套利估值框架/286
8.1 本章内容简介286
8.2 无套利估值的定义286
8.3 利率二叉树和无套利估值289
8.4 蒙特卡洛方法305
本章内容小结307
第9章 内嵌期权债券的估值与
分析/308
9.1 本章内容简介308
9.2 嵌入式期权概述309
9.3 可赎回债券和可回售债券的估值
和分析313
9.4 内嵌期权债券的利率风险332
9.5 有利率上限和下限的浮动利率
债券的估值和分析341
9.6 可转换债券的估值与分析345
9.7 债券分析软件354
本章内容小结355
参考文献357
第10章 信用分析模型/358
10.1 本章内容简介358
10.2 信用风险建模与信用估值
调整358
10.3 信用评分和信用评级365
10.4 信用分析的结构模型和简约
模型371
10.5 使用无套利框架为有风险债券
定价373
10.6 信用利差变化的解读386
10.7 信用利差的期限结构390
10.8 证券化债务的信用分析396
本章内容小结399
参考文献399
第11章 信用违约互换/400
11.1 本章内容简介400
11.2 基本定义和概念401
11.3 估价和定价的基础知识409
11.4 信用违约互换的应用416
本章内容小结422
第三部分 固定收益投资组合管理
第12章 固定收益投资组合管理
概述/426
12.1 本章内容简介426
12.2 固定收益证券在投资组合中的
作用426
12.3 固定收益授权策略431
12.4 债券市场流动性437
12.5 一个固定收益证券收益率的
分解模型440
12.6 杠杆444
12.7 税收对固定收益证券组合的
影响448
本章内容小结451
参考文献452
第13章 负债型驱动和基于指数的
策略/453
13.1 本章内容简介453
13.2 负债驱动型投资454
13.3 利率免疫策略：管理单一负债的
利率风险457
13.4 利率免疫策略：管理多重负债的
利率风险467
13.5 负债驱动型投资：一个固定福利
养老金计划的例子479
13.6 负债驱动型投资的风险488
13.7 债券指数以及用投资组合匹配
债券指数的挑战492
13.8 建立被动型债券市场敞口的
替代方法496
13.9 基准债券指数的选择501
13.10 梯式投资组合504
本章内容小结506
参考文献510
第14章 收益率曲线策略/511
14.1 本章内容简介511
14.2 收益曲线主动管理策略要
用到的一些基本概念512
14.3 收益率曲线策略的主要
类型518
14.4 根据对市场的观点来制定
投资组合调仓策略534
14.5 市场间曲线策略552
14.6 各种久期中性投资组合在
利率曲线不同变化场景下的
表现563
14.7 一个评估收益率曲线交易的
框架571
本章内容小结577
第15章 固定收益主动管理：信用
策略/580
15.1 本章内容简介580
15.2 投资级和高收益公司债券
组合581
15.3 信用利差586
15.4 信用投资组合策略591
15.5 信用证券投资组合中的流动性
风险和尾部风险607
15.6 国际信用证券投资组合613
15.7 结构性金融工具616
本章内容小结620
参考文献621
术语表/622
关于作者/637
关于CFA课程/638
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前言
我们很高兴为你带来这本书，它讲解了投资专业人士如何分析和管理固定收益投资组合。与CFA协会投资系列的许多其他作品一样，本书的内容来自CFA项目的官方课程。因此，读者可以相信本书内容的时效性、全球性和实用性。
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根据CFA课程的要求，本书的内容经过严格的审查，以确保其满足以下要求：
符合我们在持续的行业实践中发现的结果
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配以足够的案例
便于教学
我们希望读者能发现本书和CFA协会投资系列的其他书籍有助于增加你的投资知识，无论你是一位新手还是一位经验丰富的老手，只要你努力在不断变化的市场环境中保持与时俱进。作为一个投资行业的长期参与者和一个非营利性的全球协会，CFA协会很高兴为你提供帮助。
CFA课程
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