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內容簡介: |
★日本亞馬遜財會類Top3!
★作者系列著作突破60萬冊!
作者列舉企業案例,教你用圖解精確分析財報數字,
讓你買股票、衝業績、降成本,都能搞定!
好不容易了解財報基本觀念,卻不會做實務分析?
為什麼財報數字看起來亮麗,股價卻表現平平?
為什麼亞馬遜的業績驚人,但利潤率趨於赤字?
怎樣從蘋果的財報中,迅速掌握它的經營策略?
為了避開地雷股,該如何從財報中察覺問題端倪?
你也有以上的心聲或疑惑嗎?只要上過基本面一哥的財報分析課,你就不會被茫茫數字嚇得打退堂鼓,或是忽略財報中傳遞的關鍵訊息!
◎獨門的財報圖解分析法,嗅出財報中隱藏的秘密!
財會著作暢銷60萬冊的國貞克則,擅長將財報化繁為簡,從基本面深入淺出解說,讓人看一遍就能上手,甚至連稅務人員都向他請教。
他在書中層層拆解蘋果、亞馬遜、索尼、夏普、三菱等30家跨國企業的財報,示範如何將複雜數字繪製成簡單圖表,並根據期間或產業進行比較,教你從中嗅出端倪,迅速掌握公司的經營風格與現金運用模式。
一旦學會這套財報圖解分析法,你即便沒有會計基礎,也能用一張圖表輕鬆解讀財報,看穿經營真相。如此一來,不但可以為自家公司降成本、衝業績,更能挑選出獲利又誠實的投資標的。
◎透過3程序,畫出一張圖表掌握公司財務狀況!
【程序1】將公司的損益表與資產負債表,以相同比例尺畫在紙上。
【程序2】依序觀察5重點。
1.有息負債多寡,顯示借款多寡。
2.保留盈餘愈大,顯示存錢桶愈飽滿。
3.流動與固定資產(負債)之間的分隔線愈往上,經營安全性愈高。
4.連接資產負債表和損益表之間的線愈陡峭,表示……
5.損益表中表示利益的線愈往上,代表……
【程序3】進行圖解分析,讓公司財務狀況清楚浮現。
◎活用30家公司的財報資料,帶領你做實務分析!
1.公司是穩健型還是投資型?看幾個地方就知曉!
【案例】帝國飯店V.S.皇宮飯店
解析:帝國飯店有息負債為零,且有巨額保留盈餘,經營風格穩健。皇宮飯店有息負債大、本期淨利率高,以新設備獲取高報酬率。
2.為什麼零售業有超高銷售額,卻幾乎無利可圖?
【案例】亞馬遜的銷售額高達10兆日圓,卻僅能勉強維持收支平衡。
解析:網路零售業固定資產較少,還需維護訂單管理系統、承租巨型倉庫。
3.小蝦米如何靠出資併購,一躍成為業界龍頭?
【案例】軟體銀行靠併購打敗龍頭NTTDOCOMO,稱霸日本通訊業界。
解析:以收購對象的資產和本身事業價值為擔保,活用金融槓桿調度資金。
◎現金流量表的8大模式,顯示資金運用方針!
現金流量表當中,3項目的正數(+)與負數(-)組合有8種模式。只要懂得如何解讀,就能判斷出公司運用現金的特色!
【模式1】營業活動現金流量(+)、投資活動現金流量(-)、籌資活動現金流量(-
解析:從營業活動賺取現金,還進行借款、出售資產。這可能是為了將來的大型投資籌措資金。
【模式2】營業活動現金流量(+)、投資活動現金流量(+)、籌資活動現金流量(-)
解析:從營業活動和出售資產,賺取現金、償還借款。這可能是試圖改善財務體質。
【模式3】營業活動現金流量(+)、投資活動現金流量(-)、籌資活動現金流量(-)
解析:透過營業活動與借款,獲取現金、進行投資。這可能是想擴大經營規模。
本書特色:
精選30家知名企業的財報資料,傳授你圖解分析技巧。
獨家整理出19個財務分析指標,讓你選股買賣都安心。
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勤業眾信聯合會計師戴信維
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關於作者: |
作者簡介
國貞克則
1961年生於日本岡山縣。東北大學機械工學系畢業後,進入神戶鋼鐵所任職。歷任海外品牌建立事業部、人事部、鋼鐵海外事業企劃部、工程機械事業部等部門。1996年,在美國克雷蒙特大學彼得 杜拉克管理研究所,取得MBA。2001年創辦BonaVitaCorporation。目前,在日經商學院等機構擔任公開研討會和e學習的講座負責人。
著作有《連稅務人員都跟他學的財報課》(大樂文化)、《增修改訂版財務三表整體理解法》、《登峰造極杜拉克》、《輕鬆了解財務三表,同時培養英文能力》,譯作有《別讓數字唬了你》等。
譯者簡介
李友君
日文專職譯者,譯作領域以實用書籍和科普短文為主。期盼能夠透過一己之力,讓更多人體會到學問的奧妙之處。
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目錄:
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前言 為何用一張圖表,就能嗅出財報中的秘密?
第1章 觀念篇:掌握財務3表的結構與分析重點
1.分析財報的第一步,是了解公司共通的運作模式
2.確認4數字、區分3階段,評估經營狀況
3.採用「杜邦模型」,解析獲利能力、績效和資本結構
4.根據現金流量表的「正負8種模式」,透視經營方向
5.別急著解讀數字!活用圖解分析就能一目了然
第2章 基本篇:圖解6家車廠財報,奠定分析基礎
1.運用一張圖表,解析三菱汽車的經營概況
【程序1】將損益表和資產負債表,繪製成圖形
【程序2】進行圖解分析,依序確認5重點
【程序3】透過圖解,讓財務狀況清楚浮現
2.採行橫向比較法,觀察產業情勢與市場地位
【案例】馬自達與三菱汽車的規模相似,營運方針相異
盤點各部門的財務資訊,找出公司從哪裡獲利
【案例】再與速霸陸比較,一窺龐大流動資產的來源
3.善用縱向期間比較,分析公司的盛衰與發展
【案例】三菱汽車現在的財務體質,比8年前明顯改善
8年前的的資產負債表,為何底部會往下凸出一塊?
如何憑藉奧援與自力救濟,撐過赤字危機?
只看資產負債表可能掉進陷阱,從股東權益變動表找端倪
【案例】橫向與縱向一起比較,發現3家公司如何解決問題
【Column1】跨越艱苦時期,人與組織都會越來越堅強
4.分析現金流量表,解讀出公司採取什麼行動
【案例】解析三菱汽車、速霸陸及馬自達的現金流量表
怎樣從現金流量表,解讀三菱汽車的經營方針?
賺來的錢都拿來投資?別忘記確保短期流動性
看現金流量表,就知道是處於上升期還是下降期
【Column2】學習彼得 杜拉克,實行「專注與市場地位」決策
5.比較其他國家與產業的財報,看出業界整體輪廓
日本汽車4大天王,各自有什麼樣的特徵?
【案例】車廠旗下有金融事業,財報呈現出不同樣貌
【案例】豐田與福斯汽車的國籍不同,但財務狀況相似
上市公司的損益表與資產負債表,都有共通基本形狀
第3章 發展篇:考察大量實例,磨練分析能力
1.軟體銀行打敗NTTDOCOMO,稱霸日本通訊業
【案例】軟體銀行以高風險槓桿手法去收購,一舉由虧轉盈
擁有15兆的非流動資產,箇中有何秘密?
收購規模相當的美國斯普林特,遇到改善業績的難題
如何從現金流量表,察覺公司是否重視股東?
2.解讀跨國大企業的財報,提升眼界與分析效率
【案例】比較蘋果與索尼的財報,顯現驚人的經營利潤率
蘋果財力深厚,堪比一個國家的年度預算!
【案例】從索尼的財報,看出氣勢從磅礡到衰微
用蘋果各部門的財務資訊,分析全球智慧型手機市場
從蘋果和索尼的現金流量表,解密出什麼策略訊息?
【案例】為什麼IBM財務呈現黑字,卻看起來像負債?
3.夏普陷入經營危機,嘗試用財務處理擺脫赤字
【案例】夏普財務狀況有多危險?賣掉全部資產還不夠清債
財務惡化再加速,債權轉股權與無償減資也無力回天
為什麼夏普會從超優質企業,淪落至破產邊緣?
【Column3】東芝怎麼藉由會計操作,灌水4千億的營收?
4.從亞馬遜的財務3表,探見重視顧客的經營風格
【案例】亞馬遜推出五花八門新服務,創造直線上升的營收
為什麼有10兆的銷售額,卻幾乎無利可圖?
第4章 比較篇:活用圖解,一眼就抓住經營特色
【案例】怎麼評斷企業是否優質?看優衣庫、宜得利的3個財務指標
【案例】穩健型與投資型企業有何差異?比較帝國飯店與皇宮飯店
【案例】知識型產業的財報有什麼特點?DeNA、GREE都大起大落
【Column4】在知識型社會,生財的不是資本而是智慧
【案例】透過8家公司、4張圖表,世界級企業的影響力一覽無遺
第5章 強化篇:挑選股票時,不可遺漏哪些重點
1.活用4檢查重點、19項指標,為投資標的打分數
公司的獲利狀況如何?用5指標檢查是盈還是虧
買進這家公司股票安全嗎?6指標幫你確認投資風險
庫存多寡會影響獲利嗎?用3指標確認公司活動力
貸款什麼時候能還清?5指標為你檢視償債能力
2.哪家公司的股價、股息比較好?挑選物超所值的標的
業績與股市到底有何關係?懂得2指標能避免吃大虧
從股息的發放率和殖利率,評估投資標的的股息
3.請注意!粉飾營收、操作數字有3種方法
虛報庫存、更動工程時間,直接操作損益表數字
將應該列入損益表的費用,累計到資產負債表上
粉飾財報的事例,凸顯人類欺騙的劣根性
【Column5】管理者得謹記,做財報時最重要的是……
4.這門財務分析課的算式,有什麼特點?
財務槓桿的分母,不包含哪些數字?
計算ROE時,得注意「自有資本」的內涵
5.資訊全球化時代,這樣取得外國企業財務資料
想取得日本上市公司財報,可以活用資料庫
美國上司財報有許多種類,依照需要來選擇
後記 分析財報就像尋寶,讓你發現獲利又誠實的好公司!
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