《白银投资实战手册》 - 纪永英董媛媛 - 西南财经大学出版社 - 香港大書城

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『簡體書』白银投资实战手册

書城自編碼： 2448288
分類：簡體書→大陸圖書→金融/投資/理財→投资指南
作者：纪永英董媛媛
國際書號(ISBN)： 9787550414976
出版社：西南财经大学出版社
出版日期： 2014-09-01
版次： 1 印次： 1

書度/開本： 16开釘裝：平装

售價：HK$ 83.2

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轻松获利的白银投资必读本

內容簡介：

2013年，“中国大妈”在投资市场一战成名，但随即黄金市场暴跌，“中国大妈们”纷纷被套。黄金一直是火爆的大众投资品，但其实，白银时代已悄然来临，近几年，白银涨势凶猛，成为投资市场的“猛将”，绝不比黄金差。
那么，面对颇为陌生且乱象横生的白银投资市场，投资者应该选择哪种白银投资产品？如何用小成本赚取最大收益？如何识破白银投资骗局，在投资市场游刃有余……白银投资者关心的种种问题都能在本书中找到解答，同时，本书不仅有投资白银的基础知识，还有丰富的实际操盘技巧，保证投资者一看就懂，一学就会，一用就灵，收益翻番。

關於作者：

纪永英，财经图书作者，华宝创投投资分析师，投资联盟投资经理，《温州资本》执行主编，“孟杨投资工作室”独立研究员。长期关注投资理财、中小企业融资等领域，并进行相关研究。著有《白银投资必胜术》、《保卫我们的钱包》等作品。
董媛媛，长期关注并从事黄金、白银等贵金属投资，自2007年进入白银、黄金投资市场，经历了2011年的白银大牛市，也经历了2012年和2013年的大熊市，饱尝投资白银的盈利喜悦和亏损痛苦，并从中探索、总结出一套白银投资的实用战略、战术。

序言　白银投资，大道至简 1

第一章　不可不知的白银投资基础知识

时刻关注白银的工业需求 2

敏锐观察黄金、原油的价格波动 8

投资者的追逐使白银价格上涨 12

白银投资的五大方式 15

选择属于自己的投资方式 19

第二章　长线投资之实物白银

选对银币，投资翻倍 26

古银器收藏正当时 33

识别真伪银制品，练就火眼金睛 36

实物白银储存攻略 40

选择白银实物衍生品的窍门 44

实物白银，回购定“富贵” 48

第三章　便捷投资之纸白银

纸白银交易全攻略 54

纸白银投资操作技巧 58

追求复利效益，实现财富增值 63

纸白银投资要精打细算 67

纸白银投资必胜攻略 70

第四章　杠杆投资之白银T+D

不可不知的白银T+D交易规则 76

白银T+D投资有技巧 81

买涨买跌两相宜 84

白银T+D的全民盛宴与背后风险 87

白银T+D投资，控制风险是关键 91

短线操作，找准点位，空不过五 95

投资白银T+D，谨防骗局 98

第五章　其他白银投资产品

白银期货投资优势多 102

白银期货投资技巧 106

盘感训练很重要 111

现货白银这样炒 115

现货白银投资十条建议 121

白银股，谁最货真价实 129

第六章　白银投资实战宝典

银价过山车，是逃顶还是抄底 134

白银投资的波浪理论详解 140

白银投资常用技术指标解析大全 145

关注K线，入准时机 150

找准支撑位和阻力位 155

白银投资十条守则 160

把控思维和情绪 164

第七章　白银投资制胜关键

止损很重要 168

不可不知的六大均线 173

利用好趋势线 177

跨市套利，赚取差价 182

日内短线要这样做 186

白银投资风险管理 190

白银投资心态管理 193

第八章　看清形势，聪明投资

白银更适合短线持有 200

不懂止赢，小心“白炒一场” 204

理性投资，绕过投机操作陷阱 210

及时卖出，以防被套 214

做一个看清形势的白银投资散户 219

走出白银投资中的心理误区

参考文献 223

內容試閱：

白银投资，大道至简

如果有人问，近几年表现最牛的大众投资产品是什么？相信很多人会毫不犹豫地回答：黄金。2010年，美股涨幅为10%，A股则大跌14.5%，基金也是跌多涨少，而黄金却从2010年初的1100美元盎司疯狂上涨至1400美元盎司，涨幅接近30%。①

不过，另一个投资产品的表现，让黄金的涨势在它面前，只是小巫见大巫。它就是被投资界遗忘近30年的白银。

这个曾经辉煌千年却在过去30年的时间里几乎被投资界遗忘了的贵金属白银，在2010年强势进入人们的视野，成为投资市场的“猛将”，让白银投资者尝尽了甜头，投资界、媒体界多次发出了“白银时代悄然来临”的感叹。

在2010年的国际市场，白银价格从年初的17美元盎司一路飙升至年底的30.50美元盎司，上涨了80%，而一直受人热捧的保值首选产品黄金的涨幅只有30%。同年，国内市场白银的表现同样抢眼，从每克4元涨至每克7元左右，涨幅达到82%。

2011年，白银给投资者带来的惊喜远没有结束。经1月份短暂的调整之后，白银进入了更加疯狂的上涨周期，价格从年初的31美元盎司一度上涨至49.77美元盎司，甚至出现单月涨幅47.9%的奇迹。这是金价1%的累计涨幅远远无法企及的，也远远超出全球主要股市的涨幅。相关资料显示，过去10年间，银价上涨了937%。①

2012年，白银又在投资市场中扮演了一回“黑马”的角色，涨幅达到16%左右；2013年，白银投资市场虽波动很大，但整体而言，仍走势坚挺。一路走来，白银逐渐成为投资界的新宠。2014年，其投资前景仍为很多专家所看好。

银价一路飙升；与黄金相比，其投资门槛较低，这一切吸引着越来越多的投资者进入到白银投资界。工商银行的白银业务方面，每年新增的开户数都很多。

但是，紧接着白银市场迎来了一波暴跌行情，狂热的投资者被惊出了一身冷汗。一些在白银投资市场赚得盆满钵满的投资者瞬间血本无归。

面对银价暴涨暴跌的动荡走趋，普通投资者陷入了两难情绪：“白银会迎来下一波的上涨行情？其上涨行情是否已是强弩之末？我到底是参与还是退出？”参与，怕银价已见顶，接下来只有下跌；不参与，怕银价继续上涨，错过一次让财富增值的机会。

投资者之所以出现这样的困惑，除了因为白银投资具有高回报高风险的特性外，更因为白银是一种新兴的投资品，对白银投资知识的缺乏，让不少投资者犹如雾里看花，常常人云亦云，在专家们的声音中迷失方向。于是，某些投资者在银价刚开始上涨时听信市场传言，以为银价见顶，过早出手收藏多年的银币，而后银币价格一路上涨，投资者白白折损了几倍收入，懊恼不已。

也常有这样的故事发生：某位投资者在银价疯狂上涨时获利8万元，但未能及时抛售，随后遭遇银价下跌，最后颗粒无收。

还有的投资者在购买实物白银时，没有考虑及早寻找回购渠道，结果在银价上涨时，抛售无门，白白错过了最佳兑现时机。

2014年，央视“3·15晚会”曝光的白银投资骗局，在投资者间引起巨大反响。一些投资者如梦初醒，终于明白为何别人炒白银能赚钱，自己却只见亏不见赚。如今，随着白银投资理财观念越来越深入人心，一些不法平台开始煽动、诱导客户投资白银，然后通过后台操控更改数据，或者使客户爆仓。很多投资者因此损失惨重，甚至“一夜回到解放前”。

白银投资骗局曝光，使很多白银投资者谨慎、警惕起来，也使很多想加入白银投资行列的人持观望和犹豫态度。

本书作为一本系统介绍白银投资的实用手册，从中小投资者的角度出发，不仅对何为白银投资、白银投资的渠道及实战操作技巧等方面进行了详细介绍，也结合真实、具体的案例，对如何识别交易所和代理商们精心设置的陷阱进行了全面剖析，旨在让普通投资者对白银投资有直观、系统的了解，不至陷入投资骗局。同时，本书也为有志于在白银投资中掘金的投资者提供参考和指导，以便投资者在白银投资过程中能正确、理性地分析白银投资市场，实现自己的财富梦想。

第一章

不可不知的白银投资基础知识

时刻关注白银的工业需求

2014年，白银市场行情成为很多投资者关注的焦点。我们知道，白银价格受多种因素影响：市场需求、生产成本，世界经济形势等等，都会引起白银价格波动。此外，白银工业需求也是影响2014年白银价格的一个重要因素。2014年，全球经济形势向好，这意味着白银的工业需求也将维持强势。

想了解白银工业需求与白银价格的关系，我们需从经济学角度进行解读。根据经济规律，价值决定价格。一般情况下，一个商品的使用价值越大，人们对其需求越高，其价值就越高，相对应的其价格也就越高。

1846年，亚布拉罕·季斯纳从煤中提取出了煤油，在随后的近半个多世纪里，石油工业的发展十分缓慢，石油的价格也很低廉。这是因为，当时人们对石油的需求量小。

但是到了20世纪，随着内燃机的发明，情况骤变，石油作为最重要的内燃机燃料，迅速成为不可或缺的资源。没有石油，90%的机械交通工具无法奔跑，所有的工厂都无法开工，再说严重点，世界有可能因为缺乏石油而瘫痪。这使石油价格一路高涨，成为比金子还贵的物品，给中东产油国带去了巨大的财富。可见，一种商品的价值对其价格的影响力之大。

白银作为同样不可替代的工业原料，现今以及未来市场对其有着强烈的、日益增加的工业需求。这也是投资者评判其价格涨跌的重要标准之一。白银有很强的商品属性，它是重要的工业材料，现今白银的工业用途占比超过50%，这一比重远高于黄金11%的工业需求占比。随着白银在超导体、超导电容、电池、催化剂、食品包装、卫生和医药等领域不可代替的优越性，根据权威机构GFMS的预测，到2015年，白银的工业需求量将占其总需求的70%。工业需求是市场对白银最大的需求，所以它的变化将对白银价格的波动产生不可忽视的影响。白银投资者在对白银投资市场进行分析时，应该时刻关注白银的工业需求变化。

首先，投资者应该对白银在工业方面的运用领域了然于胸。

明白了白银的工业需求在白银总需求中的重要性，投资者应该详细了解白银现在主要用于哪些领域，以便更好地对白银在这些领域的需求变化情况进行监控。

电子电器材料领域：银的导热性、导电性、耐磨性在金属中名列前茅，同时它的化学属性稳定，在常温下不易被氧化。因此，它被广泛运用于电子电器行业，成为电接触、复合、焊接等方面不可或缺的材料。

银丝可以满足物理仪器元件对灵敏度的要求；由于白银的导电性强，市场上氧化银电池和白银导电油墨占比越来越大，同时白银成为笔记本等移动电子设备中主要的金属材料；用银制作各仪器的触点，可以使仪器的使用寿命更长，性能更可靠，因此银被广泛运用于自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、通讯系统、核装置等这些有大量接触点且对接触点性能要求极高的设备中。每年光是电子电器材料这一项对银的需求就将近3000吨。

感光材料领域：银是反光性最好的金属，反光率达97%，能与之媲美的贵金属只有黄金，但现在黄金价格是白银价格的50多倍，因此目前感光材料方面多数还是选择以银作原料，人们把以银为基准的感光材料称为“卤化银感光材料”。现在使用卤化银感光材料最多的还是照相业，这包括摄影胶卷、X光胶片、相纸、印数胶片、荧光信息记录片、电子显微镜照相软片。现今，照相业对白银的需求量在每年1000吨左右。

医学领域：因有天然的杀菌作用，白银被广泛运用于医学领域。早在古代，中国有针灸用的银针；国外亦如此，在古希腊、古罗马时期，银被用作水和其他液体的消毒剂。

在牙科方面，银与铜、锡等制成合金，是重要的牙齿修补填充材料；在外科方面，针灸用的银针、缝合伤口用的银线等都离不开“银”这一材质；它还是医学上防止交叉感染的重要材料，医疗系统中的口罩、被单、纱布中都有白银的影子；银还可以用于胎儿畸形的诊断和监测。银的抗菌性和对有毒物质的敏感反应，使其被广泛运用于医学领域。

其他抗菌材料领域：银的抗菌性除了使它成为医学领域的大明星，它还被广泛运用于生活的方方面面。一种抗生素可以杀死6种病菌，而白银可以杀死650多种，且没有耐药性，所以银被大量运用于杀菌领域。许多有经济实力的国家为防止士兵伤口感染，作战时都会为士兵配备镀了白银离子的服装；我们日常生活需要用的洗衣机、烘干机、水过滤系统、空气清洁器、空调中，也有白银的影子；因为真菌感染的增加以及人们健康意识的提高，塑料和聚合物里的抗微生物添加剂的市场需求明显增加，而这种抗微生物添加剂的基准原料就是白银。抗微生物添加剂将成为白银工业需求的新增长点。

未来应用领域：某知名金属咨询公司表示，太阳能电池板行业的崛起将把白银工业用途带入全新的领域，因为白银是光电池暂时无法替代的材料之一。最近几年，光电池对白银的需求有所上升，知名贵金属机构CPM
Group预测，自2010年起，在未来十年内，白银在太阳能电池中的使用量，将以每年15%的速度增。

白银在这一领域的发展，主要取决于太阳能电池板的发展。就目前的形势来看，有两点优势将支撑太阳能电池板工业的发展：一是国家的大力扶持。因为能源消耗严重、污染严重，目前各国都迫切需要可再生、可反复利用又环保的新型能源，而太阳光能的转化恰好能满足人类对洁净新能源的渴望，因此各国都出台了措施扶持太阳能电池板开发业务，其中包括财政补贴及政策倾斜等。二是太阳能电池板的成本正在逐渐降低。2008年年中到2009年，典型的PV组件成本下降大约40%，这让一直担忧因为太阳能电池板的成本过高而阻碍推广的人们看到了一丝曙光。

不过，也并非所有人都认为太阳能电池板行业的崛起能成为白银工业需求的主要增长点。白银协会的高级技术顾问Jeffrey
R. Ellis曾说，他对太阳能电池板的广泛利用持怀疑态度。此外，他总结以往的经验认为，随着太阳能电池板的研发的深入，一旦太阳能电池板技术成熟，其他部件的功能性提升，白银这种能够在初始阶段提升光电池运作效率且价格相对较高的贵金属，就有可能被更廉价的金属比如铜或者银合金代替，届时白银的使用率将大打折扣。

白银的工业需求是否会再迎来新的增长点尚不可定论，投资者可继续关注。

其次，因供求关系决定商品价格，所以投资者除了关注白银的工业需求量的增长外，还应关注其每年开采量及世界存储量的变化。

一个商品的工业需求增大，不一定能够带来价格的上涨，但是如果它本身存量少，且不可再生，那么根据供求关系原理，它的价格必然会上涨。

举例来说，蔬菜虽然影响着人们的日常生活，甚至可以说没有蔬菜人类根本无法存活，且从需求来看，比起石油，人们更需要蔬菜。但是，蔬菜价格的增长，并非因为其本身，而是随着市场大环境在增长。

但是石油疯狂上涨了，因为蔬菜可以再生，而石油不可以。作为一种不可再生资源，石油用掉一点，世界上石油的存量就少一点。白银作为一个需要成千上万年地质变化累积，外加各种天时地利方可再生的稀有贵金属，其在地球上的存量对其价格有着重大影响。

面对逐渐增长的工业需求，以及逐渐减少的世界储量，白银的供不应求只是时间问题。当一种商品出现供不应求时，它的价格自然会水涨船高。

再次，白银与黄金的存量逐渐靠拢，给白银价格上涨带来了支撑

在金本位前夕，黄金价格之所以比白银价格高的一个原因是黄金更稀少，当时市场上流通的白银是黄金的10多倍，因此最后黄金与白银的价格比定位在1∶16。

但是目前白银与黄金的存量发生了逆转。由于黄金很少作为工业用途被消耗，人们更多地是把它储藏起来，因此现今黄金的存有量从1940年的3万多吨，增加到了15.8万吨。

工业需求是白银价格的一个重要支撑点，白银工业需求的变化同样会影响白银价格的变动。白银在工业需求方面的变化，包括白银在新兴行业的表现；在旧行业里是否会被其他新材料替代；以白银作为主要材料的行业的整体发展情况。

从目前白银的工业供求关系及白银未来的工业需求增长量来看，白银价格走向良好。

敏锐观察黄金、原油的价格波动

众所周知，石油价格的变动将引发黄金、白银价格的波动，而同时白银价格也要看黄金价格的脸色，随其上下波动。不过，大多数人都不知道它们之间到底是怎样形成这些关联的？石油、黄金价格的波动到底会对白银价格产生怎样的影响？

其实，白银价格与石油、黄金价格的波动基本呈正相关关系，当黄金出现涨跌时，白银大体也会出现相应的涨跌。

首先，我们来分析黄金价格波动将对白银价格产生怎样的影响。

一般情况下，如果排除白银的商品属性，只考虑黄金价格上涨的因素，那么白银与黄金的价格波动处于正相关关系，即黄金价格上涨，白银价格紧随其上涨，黄金价格下跌，白银价格跟随其下跌。

但是，当黄金与白银的比率超过一个历史水平时，我们则认为这种相关性有可能被打破。所谓黄金与白银的比率是指黄金价格白银价格所得出的值。在近30年的时间里，白银与黄金的比值基本保持在60左右，但部分专业人士认为这样的比值说明白银价值长期被低估，因为历史上黄金与白银的比值一般维持在17左右，近一百年的比值也低于60，在48左右。不过，也有专家认为实行金本位后，黄金已非白银可比，60的比值属于合理区间。

如果黄金与白银的比值远高于60，比如2008年这一比值达到了100，这时白银就可能迎来一波上涨行情，比如2009年及2010年的上涨行情。同样地，如果黄金与白银的比值远低于60，则白银的回调压力就会加大，有可能引发一波回调行情。

现在黄金与白银的比值在40～50之间波动，处于合理空间内，所以在这个区间白银与黄金的价格波动基本处于正相关关系，近期的黄金、白银价格波动也证实了这一点。

当黄金与白银的比值在合理的比率区间时，白银与黄金的价格波动正相关，白银价格随着黄金的价格上下波动。不过，因为白银单价低，投资门槛较低，盘面小，易被资金控制；而黄金单价高，投资门槛高，盘面大，不易被资金控制，所以当黄金出现波动时，白银的波动幅度往往大于黄金。

其次，我们来分析石油价格对白银价格的影响。

通常情况下，我们认为石油是通过影响黄金的价格进而影响白银价格的。

石油市场属于供给拉动型市场，所谓“供给拉动型市场”是指石油的价格波动主要看其开采量。这种不可再生又把握经济命脉的资源，被人们称为“黑金”，世界上有一半的石油储量分布在波斯湾、墨西哥湾及北非三个地区，而这些地区的局势不稳定，当这些地方局势不稳定时，石油的价格就会出现大幅度波动。

当局势好转时，石油的价格会出现下跌，比如2011年5月本拉登被击毙事件，当人们认为这个事件有利于国际局势尤其是中东局势时，原油的价格就出现了下跌，这时黄金的价格出现下挫，而白银的价格则出现了大幅度下跌，白银的上涨趋势被终止，引来了白银的恐慌性下跌潮。

2012年北非局势出现动荡时，3月份石油的价格出现上涨，黄金在3、4月份出现上涨行情，而白银则在3、4月份引来一次暴涨行情。

但是，也有观点认为，国际原油价格如果超过100美元桶，将会对国际经济产生消极的影响，这种消极影响最初是有利于黄金、白银价格上涨的，但是一旦引发经济萧条，则会对白银的工业需求产生重大打击，致使白银价格下挫。

因此，在观察国际石油价格波动对白银价格将产生怎样的影响时，除了观察其对黄金价格的影响外，还要观察其是否对世界经济带来了巨大的打击，是否足以影响到世界经济的发展。

综上所述，白银与黄金的比值在合理的比值区间时，白银与黄金的价格波动处于正相关关系，当这一比值远大于或远小于合理区间时，白银价格就会出现上涨或回调趋势，靠近这个合理比值。而石油则通过影响黄金价格进而影响白银价格。现阶段，影响石油价格的关键因素是主要石油产地的国际局势，黄金的价格与石油价格呈正相关关系。但当石油价格过高，影响经济发展时，白银则跳脱这种关联，其商品属性对价格波动的影响就会加大，与石油上涨呈现负相关关系。

综上，我们可得出结论：工业需求、黄金及石油价格的波动是影响白银价格的重要因素。在进行白银投资时，投资者应该纵观这几个因素进行综合分析，理性投资，实现财富保值增值。

投资者的追逐使白银价格上涨

一种商品如果具备一定的使用价值且稀缺，那么它的价格必然会上涨；一种商品如果具备一定的使用价值且稀缺，而且在一定的时间里受到人们的追捧，特别是当它进入投资市场，被投资者所需要时，它的价格必然会大涨，比如古玩、黄金。

近几年，古玩价格不断刷新历史记录，如几千万的瓷瓶、十几亿的画。因为人们普遍认为古玩的投资价值大，所以大量投资者涌入古玩市场。按照游戏规则，拍卖会价高者得，所以自然而然地，人们竞相竞价，古玩价格普遍大涨。

2006年，通货膨胀渐入苗头，人们投资避险情绪高涨，纷纷购入黄金，黄金价格迎来一波上涨行情，到2008年，黄金价格上涨到了230多元克。专家说黄金上涨过快，已达到历史高位，建议投资者谨慎持有，可是到了2009年，黄金进入一波疯狂上涨期，现在国内的黄金价格已经高达340多元克。

2010年，国际黄金价格已经如美林证券所估计的，突破了1500美元盎司的历史高位，8月第一周强势上涨至1600美元盎司以上。而国际投资大师罗杰斯则满怀信心地认为，未来黄金价格应该在2000美元盎司以上。

他们的信心不是没有道理，虽然许多专家唱衰黄金，但是投资者对投资黄金的热情却有可能使黄金价格一路上涨。

2009年、2010年这两年，黄金价格迅速上涨，各大银行、珠宝零售市场的黄金产品销售火爆。2010年，银行仅半年的黄金实物销售量就超过了2009年全年的销售量。

在2001年到2009年的8年时间里，面对黄金价格的上涨，美国试图打压黄金价格，因为按照常规，黄金价格上涨势必会导致美元贬值。可是面对全世界疯狂的投资者，美国的华尔街也无可奈何，最后他们不得不采取另一个策略，即鼓励汇通银行和高盛集团大量购入黄金，抬高黄金价格，控制言论，促使大量的投资者到美国来抢购黄金。投资者为了在美国购买黄金，就必须把自己国家的货币兑换成美元，从而抬升美元的价值。这样就出现了另外一种现象：黄金涨，美元涨，从而使得美国走出了这场黄金价格过快上涨导致美元贬值的危机。这个例子说明，众多的人对某件商品的追逐，会极大地提高该商品的价格，即便权势集团进行打压，也很难改变这一趋势。

2009年至2011年的白银市场也呈现这一趋势，尤其是2010年，全球投资者投资白银的热情空前高涨。在北京、上海等中国一线城市，人们投资白银的热情尤其高涨。在2010年初，白银投资最火热的时候，曾经出现过白银银条一条难求的局面。投资者如果下午去珠宝零售市场购买银条，通常会被告知当天的银条已经售完。如果投资者询问明日的银条储备是否充足，估计又要失望了，因为投资者极有可能被告知，若是上午早点来，还有希望购得，晚了的话，就不确定了。可见当时白银市场有多么火爆。

而统计数据也证明了这一点。国际贵金属咨询机构黄金矿业服务公司在2011年4月份发布的白银投资市场年度报告中指出，仅2010年一年就有56亿美元流入了210亿美元的白银投资市场。该机构还预测，2011年投资者投入白银投资市场的资金将有望达到80亿美元。

而像索罗斯这样的投资大鳄的介入，更是令白银市场疯狂，所以白银价格在2010年疯涨80%也并不令人惊讶。

人们投资意识逐渐增强，尤其是近几年，随着经济发展，信息开放，获取信息渠道增加，普通投资者有了更多的机会接触资本运作的投资市场，钱生钱不再是机构、公司、投资家的理念，而是成为了普罗大众的理念。投资理财成为了很多普通家庭的重要事项。投资者的增多，活跃了投资市场，作为投资品种之一的白银自然也会有所获益。

白银投资的五大方式

2010年，白银因极高的回报率成为继黄金之后第二个进入投资者视野的贵金属，到2014年，白银投资的热潮仍居高不下。但作为一种新兴的投资品，对于大多数普通投资者来说，白银投资常等同于白银实物投资，甚至仅等同于白银银条投资。实际上随着白银市场的逐渐成熟，中国市场上人们可投资的白银品种远大于白银实物的范畴。

所谓白银投资，是指投资者购买白银实物及其衍生品，通过买入卖出的价格差获取回报的一种投资方式。

目前，白银已经成为全球最受欢迎的投资产品之一，交易品种也日渐丰富，中国市场上投资者可投资的白银投资品种主要包括实物白银、纸白银、白银T+D、白银股票等。

实物白银

顾名思义，实物白银投资是以看得见摸得着的白银实物为投资对象的投资方式。目前，市面上比较流行的实物投资白银品种有银币、银条、银章及各种白银饰品。

中国人民银行每年都发行各种银币，其中银币又分为投资型银币和收藏型银币。投资型银币目前只有熊猫银币一种，它的价格主要受国际银价的影响，但随着时间的沉淀，做工精美的熊猫银币也会具有一定的收藏价值。收藏型银币则以纪念性银币为主，收藏型银币比较适合长期投资，其投资价值取决于银币的纪念意义、锻造工艺、发行数量。收藏型银币适合长期投资。

目前，我们可用于投资的银条也分为投资型银条和收藏型银条两种。收藏型银条依然主要由中国人民银行发行；投资型银条购买渠道则相对较多，购买手续也比较简单，投资者可直接用现金在各大城市黄金交易所会员单位零售柜台或百货商场购买。在购买投资型银条时，建议投资者通过承诺回购银条的经销商渠道购买，这样可解决回购的后顾之忧。

白银饰品因为其加工费在银饰价格中占比很高，所以更适合做装饰品，不适合投资。

纸白银

纸白银是继纸黄金之后的又一新贵金属投资品种，它是一种个人凭证式白银。

投资者在投资过程中不涉及实物白银的交割，而是按银行报价在账面上买卖“虚拟”白银，通过低价买入，高价卖出，赚取差价。投资者的买卖交易在预先开立的“白银账户”上体现。

投资者仅需在银行开立贵金属买卖账户，就可以通过柜台或网上银行进行交易，通过网银交易的客户仅需登陆银行网银中的“网上银行贵金属”版块，根据界面指引完成操作，即可进行买入卖出交易。

银行的账户白银业务中有两个交易品种，即账户白银兑美元和账户白银兑人民币。前者对应的最低交易额为5盎司，后者对应的最低交易额为100克。工商银行纸白银投资业务原则上不收取任何手续费，但因工商银行在账户白银交易中采用了固定单边点差的方式，我们通常把点差认为是纸白银投资的交易费用。投资者可在周一早7点至周六凌晨4点进行投资操作。

白银T+D（白银延期）

白银T+D （Ag（T+D））也叫白银延期，是上海黄金交易所推出的保证金形式的白银投资品种，目前白银T+D的交易单位为1手，每手合约对应的实物为1千克。投资者可以选择交易日当天或延期交割两种方式。

白银T+D的交易保证金为合约价值的10.5%~15%之间，例如我们投资1千克白银，以目前白银价格3500元千克计算，我们只需要投入的成本约为3500×10.5%=367.5元，外加相当于合约价值万分之三的手续费即可。

因白银T+D采取保证金交易方式，所以其具有杠杆放大效应，投资者的资金被放大6.7~9.5倍，随之而来的则是收益被放大6.7~9.5倍，同样亏损也被放大6.7~9.5倍。所以白银T+D属于高风险、高收益投资品。

目前，我国白银T+D的投资渠道非常多，各家银行的专业版网上银行都提供该项业务。

白银股票

白银股票是指由经营白银开采业务的上市公司发行的股票。目前我国还没有以白银为主业的上市公司，但一些以黄金等其他贵金属开采为主业的上市公司也经营白银开采业务，其中以G豫光为主，G豫光是我们最大的白银生产基地，另外山东黄金和驰宏锌锗也值得关注。

白银期货

白银期货与黄金期货一样，属于高风险、高收益的投资品。白银期货的推出将更加完善白银投资的产品线，满足更多投资者的需求。

不同的白银交易品种有不同的投资操作手法，适合不同的投资者在不同时期的投资，下面的章节将对比详细阐述。

选择属于自己的投资方式

上一节我们已经讲到，我国白银有多种投资渠道，诸如实物白银、纸白银、白银T+D、白银股票、白银期货等。

这几大投资渠道各有特点，各有优劣，不同的投资者应该根据自身的条件、特点来选择适合自己的投资渠道。下面我们就先简略讲讲不同的投资渠道的具体特点及其优劣势，并初步分析它们更适合哪些投资者，以便为众投资者提供参考。在接下来的章节中，我们还会针对不同的投资渠道进行更加深入的分析和策略指导。

白银T+D投资：渠道最多，交易方便，但风险大

目前工行、招行、兴业、民生以及深发展、华夏等多家银行都代理个人白银T+D业务，投资者可选择的投资渠道多，且操作起来非常方便，投资者只需要开通专业版网上银行，在家就可以开通白银T+D户头，参与投资操作。

前面章节也提到过，白银T+D采用的是保证金杠杆原理，投资者只需投入账面现金值10.5%～15%就可购得账面价值，在银价上涨时，投资者可获得6.7～9.5倍收益。

目前，白银T+D的交易单位为1手，1手=1000克。按照2011年7月13日白银T+D收盘价7638.00元，按最高15%保证金计，投资者只需要投资1145.7元的保证金就可进行白银T+D的投资交易。

白银T+D的门槛看似很低，但实际在操作过程中，投资者需要准备更多的保证金才能保证不会由于价格波动而被迫平仓。因此，实际上白银T+D投资的门槛相对较高。

另外，白银T+D的交易时段仅为09:00～11:30，13:30～15:30，20：50～2：30，而这也是白银T+D交易存在的最大问题。非连续交易时段令白银T+D交易存在空窗期，在空窗期银价容易出现波动，而投资者却无法进行买进卖出的操作，这就会为投资者带来损失，从而加大了白银T+D投资的风险。

综上所述，白银T+D的投资渠道多，操作方便，可以小博大，投资者将因银价上涨获得6.7～9.5倍的收益，但它的投资风险大，更加适合资金充裕且能承受较大风险的投资者。

纸白银投资：更平民化，风险较低，操作简单，但投资渠道单一，手续费高。

纸白银是继白银T+D之后，国内出现的第二个非实物白银投资渠道。其目的旨在为白银投资者提供易操作、投资风险较低且更平民化的白银投资方式。

不过，相比白银T+D的高风险、实际门槛高的问题，纸白银则属于更平民化的投资产品。它是现金投入等于账面初始资金的一种投资方式，而且最少投入资金也比白银T+D少，目前工商银行推出了人民币账户和美元账户两种账户交易类型，交易起点分别为100克和5盎司。

纸白银交易时段与国际交易时段接轨，交易时间为周一上午7：00到周六凌晨4：00，可操作时间长。而且投资者可通过柜台和网上银行进行交易，也可采取定期定额投资的方式。因此，虽然纸白银投资渠道单一，但投资操作简单方便，并不影响投资的便捷性。

纸白银最大的缺点是手续费高，虽然纸白银交易不直接收取手续费，但是工商银行采取点差的方式，相当于向投资者收取了手续费，人民币账户和美元账户的单边点差分别为0.04元克、0.15美元盎司。

综上所述，纸白银的投资渠道单一，但操作简单，投资风险较低，准入门槛低，更适合普通投资者，不过它存在手续费高、溢价高的缺点。

实物白银投资：品种多，门槛有高有低，变现难，保存难

与白银T+D和纸白银相比，实物白银的投资品种名目繁多。另外，白银实物投资的主要投资劣势有：手续费用高，因为白银的单价低，因此银制品的加工费及回收的折旧费在白银价值上的占比相对黄金高出许多；存储难，特别是银条的储藏，比如以当下的银价算，投资十万元银条，需要储藏超过13千克的银条，体积大、重量大不说，白银还极易氧化，一旦氧化，白银的价值势必要受到影响；兑现难，这点主要是针对银条及普通银币，一旦价格出现上涨和下跌，投资者很难找到买家；产品良莠不齐，不同公司实物白银的含银量有所不同。不过，实物白银也有优点，那就是风险较低。

因此，投资者在投资实物白银时，首先要选择规模较大、信誉较好的公司，最好还要选择提供回购的公司；其次，投资者要有合适的储存白银的地方，并了解一定的白银储藏知识；再次，因为实物白银的交易费用昂贵，因此它不适合频繁交易，比较适合准备长期持有的投资者；最后，对于投资银币及白银古董制品的投资者而言，拥有很好的白银银币及古器识别能力很重要。

综上所述，实物白银投资适合拥有一定的白银质量识别知识及白银银币和古器识别知识的投资者，白银银条等工艺价值不高的白银实物适合长线投资者。

白银概念股投资：雾中看花，投资者难看清

白银价格的上涨及白银投资的火热，使白银概念股投资进入了人们的视线，中国生产白银的几大上市企业的股票在一定时期内，也随银价的波动出现了波动。

但是，对于大多数白银概念股公司来说，白银开采只是公司的伴生产业，并非主导产业，其对公司的盈利贡献低，对公司股价的影响力实际上也相对较低。以白银产量最大的豫光金铅为例，其产量约占全国比重的5.8%。白银是豫光金铅的第二大收入来源，为公司贡献的利润几乎可以说微乎其微，2009年公司的白银业务还处于亏损状态，到2010年，因白银价格上涨，白银业务才稍有盈利。然豫光金铝产量毕竟居于全国首位，且质量优良，这些有利因素使豫光金铝在进入人们视野后，很快便以坚挺的走势赢得众多投资者的青睐。2014年，豫光金铝仍为很多专家看好。

虽然豫光金铝等公司股价的上涨和下跌容易受到其他各种因素的影响，但投资者在投资白银概念股时，若能做到综合把握公司的盈利情况，以及股市资金流向等方面的情况，就不会出现纰漏。此外，这一投资品适合对股票投资也有深入了解的投资者。

综上所述，影响企业股价的因素除了白银价格的变动，还包括股市因素。因此，白银概念股的投资者最好同时也是或曾是股票投资者。

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