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| 編輯推薦： |
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本书通过对巴菲特投资成功的六个原则进行深度解析，并结合投资案例，让读者深入了解其投资理论及投资思维，为自己的投资之路保驾护航。
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| 內容簡介： |
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沃伦·巴菲特被广泛认为是投资界的领袖人物，纵观其几十年的投资生涯，他的成功可以概括为六个原则:常识主义、理性主义、专长主义、价值主义、集中主义、长期主义。本书深度解析这六个原则，揭秘稳健获利的投资逻辑与智慧。
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| 關於作者： |
赵荣春
对外经济贸易大学工商管理硕士，钱景品牌创始人。曾先后就职于中信建投证券股份有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、中国长城信托投资公司、中国农业银行等金融机构，拥有超过30年的金融理财从业经验，致力于高净值人群的财富管理工作。
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| 目錄：
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前言
01 常识主义：越简单越有价值
1. 投资自己是应对通货膨胀最好的方法
2. 坚决牢记：避免风险，保住本金
3. 绝不借债炒股
4. 选择业务简单的公司，避免业务复杂的公司
5. 想赚多少先看会赔多少
6. 投资不是投机，更不是赌博
7. 坚持不犯傻就是最大的聪明
8. 将精力和资金集中在最看好的投资项目上
9. 好的习惯是投资成功的关键
10. 坚持正直和善良，路会越走越宽
02 理性主义：永远保持冷静
1. 所有投资评估都应从测量风险开始
2. 当别人贪婪时要恐惧，当别人恐惧时要贪婪
3. 独立思考，不盲目相信分析师和专家的意见
4. 牛市来了要淡定，宁可不投绝不滥投
5. 保持谨慎，做好详细评估再购入
6. 走出直观判断的误区
7. 止盈和止损同样重要
8. 安全边际——永不亏损的投资秘诀
9. 在买之前就知道何时卖
10. 做好准备，未来总有无法预料的风险
11. 不迷信未卜先知，分析市场运作与预测市场是两码事
12. 永远记住通货膨胀和利率的风险
13. 盲目乐观是理性投资者的最大敌人
14. 不必对某一类股票持有偏见
15. AI 变革、新能源的浪潮下怎么做投资
03 专长主义：专注熟悉领域
1. 划定能力圈，认识自己是最重要的投资
2. 找到你不擅长的事情，然后避开它
3. 投能理解的公司，不投看不懂的公司
4. 挑选适合自己的投资工具
5. 给非专业投资者的忠告：想破产，用杠杆
6. 主动远离那些难以解决的问题
7. 找出失败的原因，避免犯下大错
04 价值主义：坚持价值投资
1. 投资的核心是研究公司的内在价值
2. 一个优秀的企业比优质的价格更重要
3. 不要贪恋“烟蒂股投资法”
4. 评估企业价值的计算公式
5. 关注企业的持续盈利能力
6. 投资具有持续竞争力的企业
7. 企业的管理层也是决定投资成败的关键点之一
8. 投资具有成本优势的企业
9. 选择那些拥有充足现金流的公司
10. 不要以股价波动来判断公司的价值
11. 分析公司的业绩至少要看5 年
12. 对比特币说“不”，因为比特币不会产出价值
05 集中主义：少即是多
1. 不要试图去分散投资风险
2. 集中才能真正降低投资风险
3. 集中大赌注的“坐等投资法”
4. 集中持有10 只股票，而不是100 只
5. 股票越少，组合的业绩越好
6. 当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧
06 长期主义：和时间做朋友
1. 耐心不仅是美德，更是财富
2. 赚钱的秘诀不是买进卖出，而是等待
3. 少于4 年的投资都是愚蠢的投资
4. 复利，长线投资获利的秘诀
5. 挖掘值得长期投资的不动股
6. 长期持有不等于死拿不放
7. 错误的长线投资会带来损失
8. 养成终身阅读的好习惯
参考书目
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| 內容試閱：
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沃伦?巴菲特 a 和查理?芒格 b 被广泛认为是投资界的领导者， 两人协作，仅用了几十年的时间就建立了一个庞大的金融帝国。他们究竟有哪些投资秘诀？我们不妨来一探究竟。
通过对他们诸多投资案例的解析可以看出，他们的成功，尤 其是巴菲特的成功取决于常识主义、理性主义、专长主义、价值 主义、集中主义、长期主义六个原则。
一提到投资，人们立刻就会想到金融学、经济学、会计学等 金融类复杂的知识，但实际上，这些晦涩难懂的知识其实并没有那么重要。芒格曾说：“想要做好投资，你只需要掌握一些通俗易 懂的常识。”
无论是“通俗易懂”，还是“常识”，透露出来的都是两个字—简单。投资本身并不复杂，股票分析、投资决策有时候越简单就越有效。比如，巴菲特在选股方面，喜欢选择业务简单的公司，在投资策略上，习惯以保住本金为核心。这些投资技巧看似简单，但在投资中却颇具成效。
事实上，阻碍投资者成功的从来就不是缺少技巧，而是个人情绪。尤其是涉及个人利益时，人们的情绪难免变得冲动，而这种不理性恰恰是投资的大忌，会对投资决策产生不利的影响。巴菲特认为投资者必须时刻保持理性，以独立思考屏蔽外界传来的声音，以谨慎、果断的态度面对喜怒无常的股市，做到及时止损和止盈。如此，才能让自己在投资路上走得更远。
巴菲特告诫投资者一定要在自己的能力圈内行事。所谓能力圈，是指投资者自身能力所能到达的范围。简单来说，就是投资者能够真正理解自己能力圈内的所有事物，不管别人怎么说，也不管价格如何波动，都不影响判断。能力圈外的就是自己没有把握的事物，不敢轻易下结论，也不能轻易投资。
“投资自己能看得懂的企业”是巴菲特的投资技巧之一，仅这一个原则，就能过滤掉股市中 90% 的股票。投资者如果能够理解企业，对企业的估值，对股票的判断将更为准确。除此之外，巴
菲特还强调了一点，投资者必须诚实地看待自己的能力圈，有时候知道自己的能力圈边界要比能力圈的大小更重要。因为，只做有把握的事更容易把控风险。
大多数投资者在投资中往往借助直觉。实际上，价值投资理论为所有投资者提供了一个可行的逻辑，而巴菲特恰恰是价值投资的行家。他非常重视股票背后企业的内在价值。市场是波动的，但企业的内在价值是稳定的，当一只股票被市场轻视时，投资者就得到了一个很好的投资机会，可以静静地等待股票价格回暖到与其内在价值相近时再投资。
此外，巴菲特在价值投资中偏爱集中投资和长期持有两种方式。集中投资是指，将有限的资金投入到少数优质的企业中。当投资者对企业的内在价值进行评估，得到很高的确定性后，集中投资可以有效降低投资风险，并实现投资收益的最大化。而长期持有则能杜绝频繁交易可能引发的风险，同时还能充分享受企业的成长红利，获得稳健的投资回报。
本书通过对巴菲特投资成功的六个原则进行深度解析，并结合投资案例，让读者深入了解其投资理论及投资思维，为自己的投资之路保驾护航。
巴菲特说：“作为投资者，我们要做的事情很简单，就是以合 理的价格买进一些业务简单易懂又能够在 5 年至 10 年内持续发展 公司的股票。”他擅长将复杂的金融投资和资本交易简化为“买进 并持有”，以最简单的方式取得最好的投资效果。
1. 投资自己是应对通货膨胀最好的方法
2022 年，在伯克希尔?哈撒韦公司 a 的年度股东大会上，有投 资者询问巴菲特，如果需要选择一只股票来应对通货膨胀，选哪 一只最合适？巴菲特回答说，抵御通货膨胀最好的投资，就是投资自己。
对投资者而言，任何投资都无法确保成功，通货膨胀、意外事件等因素给投资带来太多的不确定性。但一个人的能力是稳定的，一般不会因外部因素而改变。
没有人是天生的投资大师，一路走来，巴菲特从未停下学习的脚步，他通过跟随不同的人进行学习，持续不断地提高着自己 的赚钱能力。
在 2020 年，巴菲特因学习制作 PPT 登上了热搜。任谁都无法 想到，一个 90 岁高龄，身家百亿的富翁，居然还在为这种小事耗 费精力。但巴菲特给出的解释很简单，他表示学习制作 PPT，只是 为了让自己更好地适应疫情下的工作方式。
巴菲特的搭档芒格在投资中用于分析和评估的“多元思维模 型”是跨学科学习的结果，他的跨学科学习，就是对自己的投资。 大多数人在学习过程中会培养一个学科的思维模型，他们习惯只用一种方法来解决所有问题，很容易陷入锤子倾向，即“手里拿着锤子，看什么都像钉子”，这是一种灾难性的思考方式。在芒格 看来，任何人都不可能在一个知识领域里发现世间的全部智慧。 对投资者而言，在遇到不同的企业时，必须检查不同的因素，应用不同的思维模型，才能真正了解这些企业。
因此，芒格强调说：“长久以来，我坚信存在某个系统—几 乎所有聪明人都能掌握的系统，它比绝大多数人用的系统管用。 你需要的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。有了这 个系统之后，你就能逐渐提高对事物的认识。”
巴菲特和芒格两人深知学习对一个人的重要性，这是对自己最好的投资。学习能够让人保持旺盛的好奇心和求知欲，同时也能不断调整自己的知识结构和认知模式，以便更好地适应不断变
化的环境和需求，从而拥有更多选择的机会，提高自己的竞争力 和影响力。
最重要的是，巴菲特认为一个人必须保持持续的学习能力， 一旦放弃学习，就很容易被淘汰。一个人只有不断学习，才能具备个人竞争力。
巴菲特和芒格两人的终身学习给他们带来了巨大的回报，他 们不仅通过不断学习形成了自己独特的投资理念和方式，成为世 界上最优秀的投资者，还通过分享知识，赢得了世界范围内广泛
的尊重和赞誉。就像芒格说的：“如果没有几十年来不断地学习 和提高，我和巴菲特掌管的伯克希尔公司不可能取得今天这样的成绩。”
巴菲特在投资能力上的不断精进，虽然无法阻止市场风险对 投资造成亏损，却能够最大限度降低自己的亏损，不至于让财富 跟随股市的泡沫一同破碎。同时，在股市震荡之际，他还能找到
一些绝佳的投资机会，获得巨大的收益。
投资者在提升投资能力时，不妨为自己找一位好老师，相较 于其他自我提升的办法，拜访名师更有效率。投资者在面对投资 市场时，最缺少的就是经验，尤其是一些投资新人，最大的症结
往往是不知道学什么，从哪里开始学，很容易走弯路。可如果有 一位在股市投资多年的老师引路，他们就能系统地了解投资的知 识和理论，同时，关于投资的疑问，也更容易得到答案，远比自己摸索得出结论要快得多。
此外，学习投资和学习其他知识或技能最大的区别在于，投 资存在一定的风险，会使投资者遭受损失。如果投资者通过鲁莽尝试来让自己获得经验教训，不知要亏损多少资本才能找到问题
的答案。
千万不要放弃学习，通过不断学习得来的能力和智慧，将是我们一生的财富，是任何人都无法剥夺的。
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