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| 編輯推薦： |
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北京大学博士、广发证券原董事长、广东省原分管金融副省长陈云贤先生为本书作序。
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| 內容簡介： |
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本书讲述了股票市场和直接融资市场的基本原理和运行逻辑，指出了我国这两个市场不成熟的原因以及解决的方案。在论述这两个市场的同时，本书提出了多个理论创新观点。这些观点对理解经济、市场、金融、科技等，具有十分重要的意义和价值。
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| 關於作者： |
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作者长期从事期货、证券、技术、产权等高端市场的研究和管理工作。目前为广东省产业发展研究院特邀研究员，新浪财经、和讯网、21世纪经济、中国金融投资报等多家媒体专栏作者。
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| 目錄：
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自序
第一章 伟大的发明
一、人类发展的基石
二、最伟大的技术发明
三、最伟大的制度发明
第二章 重读股票市场
一、历史偏见
二、重新认识股票与股票市场
三、防范股票市场风险方法
四、股市结构及流程
五、国外股票市场
六、股市究竟有什么功能
第三章 制度性缺陷研究
一、两种类型规律
二、再谈商品交易
三、无银货对付的中国股市
四、案例分析：光大证券乌龙指事件
五、股票市场的会员制
第四章 功能错位
一、什么是融资
二、直接融资与间接融资
三、现行直接融资方式
四、直接融资市场
五、双无的现状
附件4-1：中国股市赌场论的正与误
第五章 缺失的危害
一、现行股市问题表象
二、融资困难
三、危害的体现
四、区分不同注册
第六章 聚焦IPO改革
一、IP0现象
二、交易模型研究
三、资金资源与交易模型
四、我国IPO配置方式
五、解决策略
附件6-1：我国IPO九次暂停九次重启
附件6-2：证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》
第七章还原市场面目
一、 经济的晴雨表
二、还原股市功能
三、重构市场
四、股市的运行逻辑
第八章 股市衍生功能
一、无限扩展的股市
二、股市的双刃剑
三、防范股市赌场化
第九章 交易经济
一、商品交易
二、商品分类
三、市场交易规则
附件9-1：资源配置与资源处置
第十章变换交易
一、什么是变换交易
二、直接变换与间接变换
三、股票相关变换
四、技术商品变换交易
第十一章 科技股票市场
一、创新的股票市场
二、科技股票市场架构
三、科技股票市场设计
四、两类股市的区别
五、美国科技股票市场
六、科技股票市场的意义
第十二章 多类型多层次股票市场
一、事物的分类
二、股市的分类
三、不分类产生的问题
附件12-1：美国多类型多层次股票市场
第十三章推动经济增长双市场结构模型
一、市场经济创造人类辉煌
二、市场结构模型
三、经济增长双结构
后记
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| 內容試閱：
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宇宙间的事物发展均有一定的规律。例如，火箭上天需要符合第一宇宙速度7.9公里秒；输血必须要区分血型等等。市场交易也是如此，例如，证券交易必须遵守一手交钱一手交货；期货交易的涨跌停板幅度必须小于保证金比例等等。如果违背了这些规律，就会受到惩罚。认识血型人们付出了生命的代价；我国证券交易不遵从一手交钱一手交货规则，付出了327国债、光大乌龙指事件的代价。中国科技为何投入大产出小，原因就是我国大量的科技成果无法市场交易，因为至今我们没有找到技术商品的交易规律。本书试图找出股票市场的发展规律，包括提出科技股票市场对我国发展科技的重要意义。
相信读完本书的朋友，一定会对股票市场有新的认识，也一定知道中国股票市场离规范的股票市场有多远。本书的几个重要观点摘录如下：
（1）股票市场不包括融资功能
长期以来，我国证券业一直认为股票市场包括融资功能，上市融资天经地义。本书试图纠正这一观点。
中国人民银行行长周小川先生在《资本市场的多层次特性》一文中说：在我国资本市场，一说上市公司，人们就理解为IPO并在交易所挂牌交易的股份制企业。后来发现上市公司这个词其实不太准确，想要纠正也很难，人们都形成习惯了。实际上，公众公司有很多类型：有只挂牌不做公开发行的，也有公开发行后不挂牌交易的。这就是说，上市这个概念还可以再细化一些。周小川先生谈到的有只挂牌不做公开发行的，也有公开发行后不挂牌交易的，实际上已经指出了挂牌（上市）与公开发行（融资）是两回事。
（2）我国没有直接融资市场
这个问题与上一问题相关联。由于误认为股票市场包括融资功能，所以人们就把股票市场视为直接融资市场。这与国际规范的直接融资市场格格不入，所以说我国没有直接融资市场。由于没有直接融资市场，导致我国存在两个严重问题。一是广大企业特别是中小企业融资难；二是长期以来，我国间接融资与直接融资比例一直倒挂，无法解决，危及国家金融安全。
本书提出了实现直接融资市场方案。
（3）区分上市批准还是融资批准
证券市场上，人们时下最关注的是注册制。不论注册制还是审批制（包括审核制），代表的都是批准，只不过批准的控制程度不同而已。由于我们将上市与融资两个概念相混，也就是相混了上市的批准与融资的批准。当我们严格区分这两个不同概念后就发现，上市的批准（上市注册制）与融资的批准（融资注册制）是两个不同的概念，笼统说注册制是有问题的。更重要的是，在非注册制下，我国企业融资实际上是政府背书的，当改为注册制后，政府不再为企业融资背书，我们需要依靠什么来填补这一空白？
（4）科技股票市场
本书首次提出了不同于传统股票市场的科技股票市场概念。科技股票市场与传统股票市场不同之处是其工具属性，而传统股票市场更多体现其融资属性。美国纳斯达克市场（包括分值股票市场）本质是科技股票市场。科技股票市场是解决科技发展的重要工具，是实现我国科技发展、经济转型升级的必要市场。科技股票市场是新的一类股票市场。
（5）多类型多层次资本市场
长期以来我们一直认为资本市场是多层次的。言下之意，资本市场只有一个类型，一个类型下的多个层次。当提出新的一类科技股票市场概念后，股票市场就应该是至少两个类型的市场。所以资本市场应该是多类型的市场，多类型下再形成多层次。
（6）科技金融
人们谈论科技金融，往往是从资金融通角度去理解，认为科技金融就是解决科技发展过程中的资金融通。资金融通对科技发展固然重要，但是资本的逐利性使得金融的融资属性是一样的，它不会以你是科技就对你格外青睐。金融有融资与工具两个属性，科技融资更重要的是要利用好金融的工具属性。本书提出的科技股票市场实际上属于科技金融的工具属性。
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